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        州水投集團:探索基礎設施REITs 拓寬水利融資渠道
        2023-08-07 08:11:58   來源:黔東南州水投    點擊:

          基礎設施REITs是國際通行的配置資產,在證券交易所公開發行交易,具有流動性較高、收益相對穩定、安全性較強等特點,是穩投資、補短板的有效政策工具,屬于標準化權益投資產品。

          2020年4月24日,中國證監會、國家發展改革委聯合發布《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》(證監發[2020]40號,簡稱40號文),揭開了中國公募REITs的發展序幕,對于中國基礎設施投融資體制改革創新具有重大意義。

          40號文提出了REITs試點項目要求:一是聚焦重點區域,優先支持京津冀、長江經濟帶、雄安新區、粵港澳大灣區、海南、長江三角洲等重點區域,支持國家級新區、有條件的國家級經濟技術開發區開展試點;二是聚焦重點行業,優先支持基礎設施補短板行業,包括倉儲物流、收費公路等交通設施,水電氣熱等市政工程,城鎮污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理項目。鼓勵信息網絡等新型基礎設施,以及國家戰略性新興產業集群、高科技產業園區、特色產業園區等開展試點;三是聚焦優質項目,項目權屬清晰,通過竣工驗收;已產生持續、穩定的收益及現金流,具有持續經營能力、較好的增長潛力,發起人(原始權益人)及基礎設施運營企業信用穩健、內控制度健全,最近3年無重大違法違規行為。

          2021年7月2日,國家發展改革委發布《關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點工作的通知》(發改投資[2021]958號),進一步拓寬了基礎設施REITs的試點區域范圍和試點資產范圍,將具有供水、發電等功能的水利設施納入試點范圍,在合規性要求方面,做了更具實操性的明確與細化,有利于REITs市場的可持續發展。

          水利作為國家基礎設施補短板的重點領域,經過這些年的大規模投資,已形成了龐大的水利資產。“十二五”以來,貴州省先后實施了水利建設“三大會戰”,“鄉鄉有穩定水源工程”、“水網建設三年攻堅行動”等,水利基礎設施建設取得了重大進展,同時水利投資企業負債率普遍較高,亟需擴展融資渠道,解決工程建設需要及為社會資本有效退出尋求途徑,水利設施開展REITs試點對水利投資企業具有重要意義。

          一是可盤活存量水利資產。通過REITs轉讓部分項目權益,可實現盤活存量資產,回收資金用于新的補短板項目建設,形成投資良性循環。

          二是可改善公司財務結構。公募REITs屬于權益類投資產品,通過REITs融資不增加債務,可降低公司資產負債率水平,優化公司盈利表現,提升公司融資能力。

          三是有利于提升水利項目運營能力。通過REITs可引入專業的市場機構參與運營管理,REITs作為市場化運作產品,其投資人和管理人更有動力提高運營效率,以保障基金存續期間項目持續穩定運營,提升投資收益水平。

          四是創新水利項目投融資機制。通過REITs打通投資合理退出渠道,形成投融資閉環管理,可吸引更多社會資本參與水利項目建設,提升投資公司“融、投、管、退”效率,推動企業長期健康發展。

          近年來,水利部多次提到“積極穩妥推進水利基礎設施投資信托基金(REITs)試點工作”,各級水利部門、水利投資企業也在積極探索推進REITs試點。為了充分用好基礎設施REITs政策,應做好以下幾方面工作:

          一是要加強政策的學習。準確理解和掌握基礎設施REITs的相關概念、運作模式,管理要求,熟悉REITs的操作規則,提升業務能力;

          二是要明晰水利設施產權。水利工程設施是國家重要基礎設施,屬于國家所有。實施基礎設施REITs時會涉及水利項目權屬和運營責任主體的轉變,這些都需要有針對性的出臺有關政策,明確水利工程項目股權、經營權與收益權轉讓過程和操作細則,為水利基礎設施REITs的實操性提供政策保障。

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